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2025-06-19 22:45
6月17日，恒帥股份(300969)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債恒帥轉(zhuǎn)債(123256)掛牌上市，上市伊始就迎來資金爆炒。恒帥轉(zhuǎn)債上市首日即大漲57.3%，6月18日出現(xiàn)20%漲停，6月19日繼續(xù)大漲14.96%，三個交易日累計漲幅超過100%。
6月19日晚間，恒帥股份發(fā)布可轉(zhuǎn)債交易異常波動的公告稱，公司可轉(zhuǎn)債交易觸及異常波動，公司就相關(guān)情況與控股股東、實際控制人、全體董監(jiān)高等人員進(jìn)行了核實，確認(rèn)公司目前經(jīng)營正常，近期公司經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境均未發(fā)生重大變化。公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變動，主要從事車用電機技術(shù)、流體技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
關(guān)于近期部分投資者通過深圳證券交易所“互動易”平臺以及投資者調(diào)研時提及的“人形機器人電機”及“ADAS傳感器的主動感知清洗系統(tǒng)”等市場近期熱點概念，恒帥股份也在公告中作出說明。
針對人形機器人電機，恒帥股份表示，目前正積極開拓機器人相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域，但暫未形成相關(guān)訂單。針對ADAS傳感器的主動感知清洗系統(tǒng)，公司雖已取得部分客戶的定點項目，但目前直接收入較少，2024年相關(guān)產(chǎn)品收入占公司營業(yè)收入比例不超過1%。公司新興產(chǎn)品的下游市場需求存在諸多的不確定性因素，請投資者注意投資風(fēng)險。
值得一提的是，在恒帥轉(zhuǎn)債掛牌上市前，可轉(zhuǎn)債市場曾經(jīng)歷了約一個半月的空窗期，在新債稀缺的背景下，恒帥轉(zhuǎn)債成為今年以來上市首日表現(xiàn)最強的可轉(zhuǎn)債之一。
東吳證券此前預(yù)計，綜合可比標(biāo)的以及實證結(jié)果，考慮到恒帥轉(zhuǎn)債的債底保護性一般，評級和規(guī)模吸引力一般，上市首日轉(zhuǎn)股溢價率在25%左右，對應(yīng)的上市價格區(qū)間為117.07元—130.43元/張。
然而，截至6月19日收盤，恒帥轉(zhuǎn)債的價格達(dá)到217.00元/張，轉(zhuǎn)股溢價率為140.83%。
與可轉(zhuǎn)債行情火爆相對應(yīng)的，恒帥股份正股在二級市場的表現(xiàn)則并不驚艷，在6月17日—6月19日三個交易日內(nèi)累計下跌了3.06%。
資料顯示，恒帥股份主要從事車用微電機及以微電機為核心組件的汽車清洗泵、清洗系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，致力于成為全球領(lǐng)先的汽車微電機技術(shù)解決方案供應(yīng)商。公司專注于為整車廠和汽車零部件供應(yīng)商提供車用微電機、清洗泵、清洗系統(tǒng)產(chǎn)品；具備技術(shù)沉淀和生產(chǎn)經(jīng)驗，熟悉汽車行業(yè)對汽車零部件在一致性、功能性與穩(wěn)定性方面的高要求。
自2019年以來，恒帥股份營業(yè)收入總體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。2019年至2024年，公司營業(yè)總收入分別為3.31億元、3.41億元、5.84億元、7.39億元、9.23億元、9.62億元；歸屬母公司股東的凈利潤分別為0.65億元、0.66億元、1.16億元、1.46億元、2.02億元、2.14億元。
6月18日，恒帥股份披露了一份投資者關(guān)系活動記錄表。公司在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，過去幾年，公司電機拓品方向主要集中于車身領(lǐng)域，后續(xù)公司將有針對性拓展車內(nèi)電機及底盤領(lǐng)域的電機品種，在大扭矩諧波無刷電機、ESP電機、EPB電機、ABS電機、EMB電機、電動門電機、座椅電機、熱管理系統(tǒng)電機執(zhí)行器、ADAS清洗系統(tǒng)及相關(guān)氣泵液泵、EMC性能、磁路設(shè)計、NVH性能等方面重點投入，為后續(xù)發(fā)展奠定穩(wěn)固的技術(shù)基礎(chǔ)。
此外，針對ADAS主動感知清洗系統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)展，恒帥股份回應(yīng)稱，目前公司已取得Waymo、美團、北美新能源等客戶的主動感知清洗系統(tǒng)或其核心部件的批量定點項目。針對上述已定點項目，公司將根據(jù)投產(chǎn)進(jìn)度陸續(xù)配置氣液混合式清洗系統(tǒng)25萬套/年的產(chǎn)能，部分產(chǎn)能會投放于泰國生產(chǎn)，具體的產(chǎn)能布局，會根據(jù)客戶的需求計劃進(jìn)行調(diào)整，以實現(xiàn)地域生產(chǎn)布局的優(yōu)化和市場響應(yīng)的提速。
