證券時報
吳家明
2025-06-19 22:59
發(fā)展新質生產力是推動高質量發(fā)展的內在要求和重要著力點，金融則為發(fā)展新質生產力提供了有力支撐。
6月19日，以“金融支持新質生產力發(fā)展”為主題的2025陸家嘴論壇全體大會五召開。圍繞如何構建適應新質生產力發(fā)展的金融模式、如何打造接力式金融服務體系等多個熱點問題，中外七位金融大佬積極展開探討。
王媛媛攝
加大資源傾斜力度
政策性銀行作為國家宏觀調控和戰(zhàn)略實施的重要工具，在金融支持新質生產力發(fā)展中扮演著獨特且關鍵的角色。
國家開發(fā)銀行行長譚炯介紹，“十四五”以來，國家開發(fā)銀行本部累計發(fā)放戰(zhàn)略性新興產業(yè)貸款超過2萬億元，累計發(fā)放科技創(chuàng)新和基礎研究專項貸款超過3600億元；旗下子公司在支持科技創(chuàng)新、制造業(yè)轉型升級等方面，近年來累計出資超過3800億元。
目前，國家開發(fā)銀行的服務特色主要集中在聚焦服務、創(chuàng)新服務和綜合服務上。作為政策性銀行，國家開發(fā)銀行圍繞服務科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、制造業(yè)轉型升級、先進制造業(yè)集群等重點領域，以及其中的關鍵核心技術、前瞻性項目和引領性項目，提供有針對性的重點服務。
談及未來如何更好地服務新質生產力發(fā)展，譚炯提出了三個“加”：即加大資源傾斜、加強政銀企合作和加快政策落地。
中國進出口銀行行長王春英介紹，進出口銀行緊緊圍繞“外貿”“國際經濟合作”“先進制造業(yè)”領域的特色優(yōu)勢，持續(xù)為新質生產力發(fā)展提供金融支撐。目前，該行科技貸款余額達到1.4萬億元，占全行貸款余額的比重超過四分之一。
展望未來，王春英說，進出口銀行將一如既往地采取務實行動，為新質生產力發(fā)展和中國經濟結構轉型貢獻力量：一是釋放科技動能，開辟外貿增長新路徑；二是拓展全球合作網絡，提升產業(yè)鏈供應鏈韌性；三是深化與多雙邊機構合作，促進知識共享創(chuàng)新。
破解投早投小難題
“這兩年，我走訪調研了不少科創(chuàng)企業(yè)，深刻感受到，企業(yè)對科技金融綜合服務的需求越來越迫切。”中國人壽集團董事長蔡希良介紹了保險支持新質生產力發(fā)展的做法。
蔡希良說，中國人壽積極順應市場需求，充分發(fā)揮保險、投資、銀行等綜合金融優(yōu)勢，通過整合不同金融業(yè)態(tài)的協(xié)同效應，統(tǒng)籌運用股權、債權、保險等工具，為科技型企業(yè)提供全生命周期、全方位的金融服務，積極探索構建科技金融國壽服務生態(tài)。
保險資金作為長期資本和耐心資本，與科技創(chuàng)新的長周期、高投入需求特征具有較好的匹配性。然而，保險資金涉及老百姓的養(yǎng)老錢和救命錢，對資金運用的安全性要求較高。而科技企業(yè)早期風險高、不確定性大，這使得保險資金投早、投小存在天然障礙。
據蔡希良介紹，為了破解這一難題，中國人壽積極探索創(chuàng)新S基金接力投資模式，實現(xiàn)投早投小的突破。2023年，中國人壽出資118億元，以S份額的方式受讓上海集成電路產業(yè)投資基金的股權，完成行業(yè)首單S基金投資，成功探索了保險資金與政府產業(yè)引導基金的接力投資模式。
“這一模式的特點，是政府產業(yè)引導基金完成重點領域科技企業(yè)的孵化，保險資金在相對成熟階段積極進入，既幫助政府基金‘騰籠換鳥’，提升政府資金的運用效率，又滿足了保險基金的穩(wěn)慎投資原則，實現(xiàn)政府引導扶持產業(yè)從0到1，市場化基金從1到100的投資接力?！辈滔Ａ颊f。
構建全鏈條科創(chuàng)生態(tài)圈
金融助力發(fā)展新質生產力，關鍵做好科技金融這篇大文章。業(yè)界關注的重點之一，是加速打造科技金融的生態(tài)圈，提供接力式綜合金融服務。
中國銀行副董事長、行長張輝表示，中行經過前期摸索和實踐發(fā)現(xiàn)，建立系統(tǒng)化、全鏈條、集成式科技金融生態(tài)體系，應該滿足四個基本條件：
一是參與主體要完備?？萍夹推髽I(yè)從初創(chuàng)、成長到成熟，需要直投、投行、商行、保險、擔保等諸多金融機構以及多個金融品種的接續(xù)發(fā)力。構建生態(tài)圈需統(tǒng)籌多類金融機構，整合各種金融資源，為科技創(chuàng)新源源不斷地注入金融活水。
二是職責分工要清晰。監(jiān)管劃底線、市場擔主責、政策補缺口。金融機構和產業(yè)投資方應發(fā)揮各自優(yōu)勢，提供差異化的服務供給。
三是產品體系要適配。金融機構需從“我能提供什么”向“科創(chuàng)需要什么”轉變，升級產品服務，精準適配企業(yè)生命周期的各階段。無論是投資端、信貸端還是保險端，都要通過打造科技金融生態(tài)圈，為科創(chuàng)型企業(yè)制定全生命周期金融服務的一攬子方案。
四是配套機制要健全。針對科技創(chuàng)新的新特點，重點完善利益分享機制、風險分擔機制、盡責免責機制。這三項機制的打造，對構建科技金融生態(tài)圈至關重要。
怎樣打造科技金融生態(tài)圈？據張輝介紹，中行著力提升科技金融的六種能力：一是立體化的網絡覆蓋能力。二是規(guī)模化的股權投資能力。三是差異化的信貸支持能力。四是全球化的金融服務能力。五是多元化的融資籌資能力。六是市場化的風險分擔能力。
科技發(fā)展離不開金融支持
新質生產力作為高質量發(fā)展的核心動能，需要更高效更精準以及更具系統(tǒng)性的金融體系來加大支持。
渣打銀行（香港）有限公司執(zhí)行董事、香港兼大中華及北亞區(qū)行政總裁禤惠儀表示，金融正成為推動供應鏈創(chuàng)新，促進產業(yè)升級的關鍵。通過股權投資、風險資本、綠色債券等方式，金融機構能夠為初創(chuàng)企業(yè)和科技項目提供資金支持，幫助他們從實驗室走向大規(guī)模的商業(yè)運營。
上海和香港是我國金融業(yè)的“雙引擎”。這兩大國際金融中心在國家金融發(fā)展大局中具有重要的地位和協(xié)同發(fā)展的潛力。禤惠儀說，“通過對接內地和境外的資金和資源，上海和香港可以為不同階段的科創(chuàng)企業(yè)提供更多融資機會，支持和培育新質生產力企業(yè)，幫助國家實現(xiàn)高質量經濟發(fā)展。”
“沒有一種模式能夠適合于所有城市和所有國家，每個城市和每個國家都要找到適合自己的模式?！钡习萁鹑诜站衷飨疭aeb EIGNER（賽義卜·艾格納）表示。
Saeb EIGNER認為，無論是高科技企業(yè)、金融科技公司，還是政府、大學，他們的作用都非常重要。而關鍵在于找到所有參與者，包括財會、法律等領域的專業(yè)人士，并將他們協(xié)同起來，共同創(chuàng)造增長的勢能和動能。迪拜模式的成功，正是在于其精準把握了“樞紐”概念。
科技發(fā)展至關重要，而其發(fā)展離不開金融的支持。上海交通大學上海高級金融學院金融學講席教授汪勇祥認為，改革開放四十年以來，中國金融業(yè)取得了長足進步，但仍需進一步推進結構性調整，逐步提高股權融資比例。
同時，強化對存量上市公司的質量監(jiān)管。汪勇祥建議，相關政府部門持續(xù)加強對上市公司以及市場中介機構的監(jiān)管力度，完善相關法律法規(guī)，進一步提高中國股市的整體質量。
記者 王媛媛
文字編輯 陳偲
版面編輯 孫霄
