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孫憲超
2025-05-20 19:53
5月20日，澳大利亞儲備銀行（澳央行）宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至3.85%。
這是澳央行自2023年5月以來的首次降息，也是兩年內(nèi)利率首次跌破4%關(guān)口。
此次降息符合市場普遍預(yù)期，主要基于國內(nèi)通脹放緩至目標(biāo)區(qū)間、全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇以及家庭財務(wù)壓力持續(xù)高企等多重因素。
市場分析認(rèn)為，此次降息標(biāo)志著澳大利亞貨幣政策正式轉(zhuǎn)向?qū)捤芍芷?，未來或進(jìn)一步降息以刺激經(jīng)濟(jì)。
澳央行發(fā)布的聲明指出，當(dāng)前通脹風(fēng)險已趨于平衡，總體通脹率在2025年一季度降至2.4%，核心通脹的關(guān)鍵削減平均指標(biāo)放緩至2.9%，自2021年底以來首次回到央行2%至3%的目標(biāo)區(qū)間。
由于全球貿(mào)易緊張和消費(fèi)需求低迷，預(yù)計到今年年底，澳大利亞的經(jīng)濟(jì)增長率將回升至2.1%，高于2024年的1.3%，但低于此前預(yù)測的2.4%。
澳央行承認(rèn)，中美近期達(dá)成的貿(mào)易協(xié)議消除了全球增長的一些下行風(fēng)險。然而，“目前的局勢仍很有可能惡化為一場更廣泛、更持久的‘貿(mào)易戰(zhàn)’，這將給國內(nèi)GDP增長帶來巨大的下行風(fēng)險，并導(dǎo)致更高的失業(yè)率”。
澳央行警告稱，在“貿(mào)易戰(zhàn)”情景下，如果美國在2026年重新實施更高的對等關(guān)稅并且所有國家都采取報復(fù)措施，那么澳大利亞的失業(yè)率將攀升至近6%。
澳央行在聲明中未明確承諾后續(xù)降息，但市場普遍預(yù)期寬松周期已啟動。牛津經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)測，若通脹維持溫和、全球經(jīng)濟(jì)未現(xiàn)復(fù)蘇，年底利率或降至3.25%—3.5%區(qū)間。不過，澳央行行長布洛克強(qiáng)調(diào)，政策調(diào)整將“以數(shù)據(jù)為導(dǎo)向”，避免過度刺激引發(fā)通脹反彈。
分析指出，作為最后一個加入降息潮的主要發(fā)達(dá)國家，澳大利亞政策節(jié)奏顯著慢于美聯(lián)儲與歐央行。當(dāng)前3.85%的現(xiàn)金利率仍高于美國（3.0%）與歐元區(qū)（2.5%），但低于新西蘭（4.25%）。這種“謹(jǐn)慎寬松”路徑既為避免重蹈2020年超低利率催生資產(chǎn)泡沫的覆轍，也為應(yīng)對潛在外部沖擊預(yù)留政策空間。
受貿(mào)易政策影響，美聯(lián)儲目前也處于謹(jǐn)慎觀察狀態(tài)。當(dāng)?shù)貢r間5月19日，紐約聯(lián)儲主席威廉姆稱，在經(jīng)濟(jì)前景尚未明朗之時，貨幣政策決策者可能尚未準(zhǔn)備好降低利率。“我們不可能在6月份或7月份就能搞清楚情況。這將是一個持續(xù)收集數(shù)據(jù)、逐步厘清形勢、觀察發(fā)展趨勢的過程”。
同日早些時候，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克也發(fā)表了類似觀點。在他看來，經(jīng)濟(jì)處于極大波動中，政策也在不斷變化，不確定性很高?！拔艺J(rèn)為我們需要等待三到六個月，才能看到事態(tài)如何發(fā)展。”
美聯(lián)儲接下來將在6月舉行議息會議。目前，CME“美聯(lián)儲觀察”顯示，美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率為91.4%，降息25個基點的概率為8.6%。
記者 李曦子
文字編輯 王哲希
版面編輯 孫霄
