券商中國
霍莉
2025-05-04 23:47
中國限制出口，稀土價格暴漲。
據(jù)最新消息，自中國宣布對7類中重稀土相關(guān)物項實施出口管制后，稀土金屬價格在數(shù)周內(nèi)達到了創(chuàng)紀錄的高位。截至5月1日，歐洲鏑價已自4月初以來上漲兩倍，達到850美元/公斤；鋱價從965美元/公斤上漲至3000美元/公斤，累計漲幅超210%。
稀土金屬被稱為“工業(yè)維生素”，是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，被廣泛應用于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、航空航天、軍工、電子信息等領(lǐng)域。中國限制出口的7種元素被歸類為更為罕見的中重稀土，且全球大部分的中重稀土供應都來自中國。
有分析認為，中國限制出口后，海外市場將面臨一定程度的稀土短缺，預計國內(nèi)外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內(nèi)，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續(xù)上移。
暴漲超210%
據(jù)觀察者網(wǎng)援引《日經(jīng)亞洲》（Nikkei Asia）報道，自中國4月4日宣布對7類中重稀土相關(guān)物項實施出口管制后，稀土金屬價格在數(shù)周內(nèi)達到了創(chuàng)紀錄的高位。
截至5月1日，歐洲鏑價已自4月初以來上漲兩倍，達到每公斤850美元（約6180.6元人民幣）；鋱價則從每公斤965美元（約7016.9元人民幣）上漲至3000美元（約21814.1元人民幣），累計漲幅超210%。
根據(jù)可追溯至2015年5月的數(shù)據(jù)，兩者均錄得最大月度漲幅和最高價格。
4月4日，中國商務部會同海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關(guān)物項實施出口管制措施的公告，并于發(fā)布之日起正式實施。此舉被視為對特朗普政府對中國加征所謂“對等關(guān)稅”的反擊。
報道指出，稀土金屬被稱為“工業(yè)維生素”，即使少量添加也能提高材料性能，因此對制造電動汽車、風力渦輪機電機和飛機等先進產(chǎn)品至關(guān)重要。中國限制出口的7種元素被歸類為更為罕見的中重稀土，且全球大部分的中重稀土供應都來自中國。
瑞穗銀行產(chǎn)業(yè)研究部分析師佐藤隆宏表示：“很難用其他國家生產(chǎn)的材料來替代受限制的稀土?！?/p>
重稀土價格的上漲直接影響了電動汽車和其他產(chǎn)品中使用的電機成本。東京大學工業(yè)科學研究所教授岡部徹說：“長期的供應限制可能會使整個電動汽車生產(chǎn)無法進行?！?/p>
美國國防情報公司戈維尼（Govini）近日發(fā)布的報告分析了美國國防供應鏈的弱點，稱超1900種美國武器系統(tǒng)的關(guān)鍵礦產(chǎn)依賴于中國。報告指出，中國加強對關(guān)鍵礦產(chǎn)的出口管制可能會沖擊美國四分之三以上的武器供應鏈。
以美空軍第六代戰(zhàn)機F-47為例，中方公布出口管制的7種中重稀土物項至少有4種——釓、鋱、釔、鏑，被廣泛用于美軍先進戰(zhàn)機的各種子系統(tǒng)和零部件。
根據(jù)美國國會研究服務局（CRS）的數(shù)據(jù)，美國約5%的稀土被用于國防軍工領(lǐng)域。以洛克希德·馬丁公司的F-35隱身戰(zhàn)斗機為例，其電子戰(zhàn)系統(tǒng)、目標雷達和方向舵電機中，每架飛機需消耗約920磅（約417公斤）的稀土材料。
稀土行業(yè)巨變
稀土是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，被廣泛應用于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、航空航天、軍工、電子信息等領(lǐng)域。隨著大國博弈的不斷加劇，全球資源競爭激烈，稀土的戰(zhàn)略屬性日益顯著。
今年一季度，稀土行業(yè)的景氣度正在回升，多家稀土上市公司的業(yè)績均出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)，具體來看：
中國稀土一季度實現(xiàn)營收7.28億元，同比增長141.32%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7261.81萬元，上年同期凈虧損2.89億元，扭虧為盈。主要原因是稀土市場部分產(chǎn)品價格回升，公司調(diào)整了銷售策略，營業(yè)收入增加。
北方稀土一季度實現(xiàn)營收92.87億元，同比增長61.19%；歸母凈利潤4.31億元，同比激增727.30%；扣非凈利潤4.35億元，同比增幅高達11622.98%。
盛和資源一季度實現(xiàn)營收29.92億元，同比增長3.66%；歸母凈利潤為1.68億元，同比增長178.09%；扣非凈利潤為1.66億元，同比增長175.37%。
廣晟有色一季度實現(xiàn)營收15.06億元，同比下降14.05%；歸母凈利潤為4727.12萬元，去年同期凈虧損3.04億元。扭虧為盈的主要原因是一季度稀土市場行情企穩(wěn)回升。
分析指出，稀土企業(yè)一季報業(yè)績大幅向好，可能意味著去年持續(xù)殺跌的稀土價格指數(shù)已經(jīng)開始企穩(wěn)反彈。而從北方稀土的年報來看，市場趨勢可能是從去年四季度起，就已出現(xiàn)了一定程度的扭轉(zhuǎn)。
上海有色網(wǎng)（SMM）稀土產(chǎn)業(yè)分析師楊佳文分析認為，中國限制出口后，海外市場將面臨一定程度的稀土短缺，預計短期內(nèi)海外稀土價格將上漲。
楊佳文進一步表示，全球新能源汽車銷量預計在2025年達到1000萬輛，這將大幅增加對稀土永磁材料的需求，同時人形機器人市場可能新增20萬噸至40萬噸的需求，進一步支撐稀土價格。
招商證券發(fā)布研報稱，中國稀土實施出口管制后短期海外將面臨搶單，造成海外稀土價格大漲。反觀國內(nèi)，稀土深加工企業(yè)迎來發(fā)展機遇。因加工后的部分稀土產(chǎn)品不在此次出口管制范圍內(nèi)，企業(yè)利潤空間得以拓展，進而推動國內(nèi)稀土價格上升。未來國內(nèi)外稀土中樞價格將上移，短期預計海外稀土價格將高于國內(nèi)，中期價格有望收斂，整體中樞價格持續(xù)上移。
國金證券研報表示，下游人形機器人和低空經(jīng)濟有望持續(xù)打開稀土領(lǐng)域新增需求，稀土作為我國定價、全球領(lǐng)先的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，在當前的大背景下，板塊整體關(guān)注度有望顯著提高。
責編：羅曉霞???????????
排版：汪云鵬???????
校對：高源??????
