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兩大央行,同日降息!
來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者:陳霞昌2025-06-19 19:09

降息!

繼昨日瑞典央行宣布降息后,瑞士央行和挪威央行也在19日宣布,將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。分析認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度減弱,以及物價(jià)持續(xù)回落,歐洲國(guó)家不得不通過(guò)降息來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

兩家央行同日降息

根據(jù)公告,挪威央行將其主要存款利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.25%,出乎調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)料,沒(méi)有一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期會(huì)出現(xiàn)調(diào)整。隨后,瑞士央行也宣布將利率進(jìn)一步下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0%,為2024年3月以來(lái)的第6次降息,這增加了人們對(duì)負(fù)利率可能回歸的擔(dān)憂(yōu)。

這是繼18日瑞典央行降息后,再有兩家歐洲央行宣布降息。

記者查詢(xún)挪威央行和瑞士央行的公告發(fā)布,物價(jià)的持續(xù)回落,以及對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂(yōu)是兩國(guó)央行降息的主要原因。

挪威央行官員表示,如果經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展符合目前預(yù)測(cè),政策利率將在2025年進(jìn)一步下調(diào)?!白?月份貨幣政策會(huì)議以來(lái),通脹已經(jīng)下降,未來(lái)一年的通脹前景表明會(huì)低于此前預(yù)期?!迸餐胄行虚L(zhǎng)Ida Wolden Bache說(shuō)道,“謹(jǐn)慎地將政策利率正?;?,將為通脹回歸目標(biāo)水平奠定基礎(chǔ),同時(shí)又不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成不必要的限制?!?/p>

挪威央行意外宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率,是自新冠疫情后的首次降息,并表示今年還將進(jìn)一步調(diào)降。

瑞士央行則在聲明中表示:“與上一季度相比,通脹壓力有所下降。通過(guò)此次寬松貨幣政策,瑞士央行正在應(yīng)對(duì)較低的通脹壓力?!?/p>

“瑞士央行將繼續(xù)密切監(jiān)控形勢(shì),并在必要時(shí)調(diào)整其貨幣政策,以確保通脹在中期保持在與物價(jià)穩(wěn)定一致的范圍內(nèi)?!痹撔醒a(bǔ)充稱(chēng)。當(dāng)其他國(guó)家繼續(xù)與通貨膨脹作斗爭(zhēng)時(shí),瑞士卻面臨著通貨緊縮,5月份消費(fèi)者價(jià)格同比下降0.1%。

金融市場(chǎng)震蕩

在挪威央行降息后,該國(guó)貨幣挪威克朗在外匯市場(chǎng)上應(yīng)聲下跌。而瑞士法郎兌美元?jiǎng)t繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。自年初以來(lái),美元兌瑞士法郎一直處于弱勢(shì),近半年下跌超過(guò)10%。瑞士法郎的強(qiáng)勢(shì)也對(duì)瑞士的通脹下降帶來(lái)了直接的影響。

美元兌瑞士法郎(2024年12月至今)

“作為避險(xiǎn)貨幣,當(dāng)全球市場(chǎng)承壓時(shí),瑞郎往往會(huì)升值?!焙商m國(guó)際集團(tuán)(ING)負(fù)責(zé)法國(guó)和瑞士事務(wù)的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏洛特·蒙特利埃(Charlotte de Montpellier)在媒體上表示。

“這系統(tǒng)性地壓低了進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格。瑞士是一個(gè)小而開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體,進(jìn)口占CPI通脹的很大一部分?!泵商乩T谌鹗垦胄行冀迪Q定之前表示。

在全球經(jīng)濟(jì)高度不確定的情況下,瑞郎近幾個(gè)月來(lái)持續(xù)走強(qiáng),市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)瑞郎將繼續(xù)走強(qiáng),這表明瑞士央行面臨著持續(xù)的挑戰(zhàn)。

蒙特利埃還表示,由于瑞郎走強(qiáng)一直是瑞士低通脹的主要推動(dòng)力,瑞士央行目前正采取措施,通過(guò)維持利率“系統(tǒng)性低于其他地區(qū)”來(lái)限制瑞郎漲勢(shì)。

凱投宏觀(Capital Economics)的歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿德里安·普雷特約翰(Adrian Prettejohn)則預(yù)計(jì)瑞士央行今年可能將利率降至-0.25%,未來(lái)可能會(huì)降得更低。

“如果通脹壓力沒(méi)有開(kāi)始增加,瑞士央行未來(lái)將有進(jìn)一步降息的風(fēng)險(xiǎn),政策利率可能達(dá)到的最低水平是-0.75%,也就是2010年的水平?!逼绽滋丶s翰說(shuō)。

但瑞士央行的負(fù)利率政策也帶來(lái)了一些擔(dān)憂(yōu)和風(fēng)險(xiǎn),包括儲(chǔ)戶(hù)和銀行,他們可能會(huì)看到自己儲(chǔ)蓄的任何利潤(rùn)都被抹去,而銀行的貸款回報(bào)將會(huì)降低。蒙特利埃表示,負(fù)利率可能“扭曲金融市場(chǎng),壓縮銀行利潤(rùn)率,并引發(fā)對(duì)長(zhǎng)期金融穩(wěn)定的擔(dān)憂(yōu)”。

責(zé)編:李丹

校對(duì):祝甜婷

責(zé)任編輯: 孫孝熙
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