證券時報網(wǎng)
王一鳴
2025-06-19 17:37
6月16日A股收盤，運達股份股價漲幅達20%，領(lǐng)漲風(fēng)電板塊；而在本周前三個交易日里，明陽智能、三一重能、大金重工等多只風(fēng)電個股表現(xiàn)活躍。股價上漲背后，是今年以來風(fēng)電項目新增核準(zhǔn)、招標(biāo)及裝機規(guī)模的大幅上揚?！?025年預(yù)計是風(fēng)電裝機的大年。”受訪的風(fēng)電行業(yè)人士向證券時報記者表示。
另外，國內(nèi)風(fēng)電廠商在“兩海”市場（即海上風(fēng)電及海外風(fēng)電市場）的布局即將迎來收獲期。受訪人士認為，中國可以憑借在風(fēng)電技術(shù)、成本、經(jīng)驗等方面的優(yōu)勢幫助其他國家以更高效、更經(jīng)濟的方式發(fā)展風(fēng)電；同時，由于去年裝機較少，今年海風(fēng)裝機增幅將也會比較高。
圖為水發(fā)能源吉林龍海風(fēng)電場項目。受訪公司/供圖
行業(yè)自律成效初顯
據(jù)行業(yè)不完全統(tǒng)計，今年1~5月，國內(nèi)25個省市新增核準(zhǔn)風(fēng)電項目共計68.4GW，同比增長72%。年初有相關(guān)機構(gòu)預(yù)測，今年國內(nèi)風(fēng)電新增裝機將達到105GW~115GW，相比2024年的增速在40%左右。
在規(guī)模顯著上升同時，前些年一直困擾行業(yè)的低價競爭情況也已有明顯好轉(zhuǎn)。證券時報記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，今年1~5月，國內(nèi)風(fēng)機招標(biāo)價格水平相比2024年全年的平均價格水平有明顯上升，增幅達5個百分點以上；隨著新招標(biāo)訂單逐漸交付，風(fēng)電主機廠以及上游零部件廠商的利潤率有望顯著修復(fù)。
中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專委會秘書長秦海巖在接受證券時報記者采訪時表示，以“低價惡性競爭”為代表的風(fēng)電行業(yè)“內(nèi)卷”問題，一度給產(chǎn)業(yè)鏈主機廠商、配套廠商造成很大傷害。
一方面，“低價惡性競爭”傷及風(fēng)電制造企業(yè)生存基礎(chǔ)。企業(yè)只有獲得合理的利潤，才能有足夠的資金投入擴大再生產(chǎn)、技術(shù)創(chuàng)新等活動中；反之，將大幅壓縮企業(yè)的盈利空間，進而降低企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，企業(yè)無法實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。作為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，風(fēng)電企業(yè)受此危害尤深。
另一方面，“低價惡性競爭”制約風(fēng)電產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，會引發(fā)行業(yè)過度競爭，破壞市場競爭秩序，進而削弱行業(yè)整體盈利能力，阻礙行業(yè)進步。
圖為龍源電力新疆達坂城風(fēng)電項目。受訪公司/供圖
在秦海巖看來，“低價惡性競爭”沒有贏家，必定直接和間接損害各方利益，不利于整個產(chǎn)業(yè)鏈均衡發(fā)展?！叭魏紊虡I(yè)要做大，都必須考慮上下游產(chǎn)業(yè)鏈的利益分配。利益分配失衡，必然動搖整個產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性，進而崩塌，自身的商業(yè)基礎(chǔ)將不復(fù)存在?！?/p>
為解決風(fēng)電行業(yè)存在的“低價惡性競爭”內(nèi)卷問題，在2024年10月舉行的北京國際風(fēng)能大會暨展覽會上，12家風(fēng)電整機企業(yè)承諾遵守規(guī)則，共同簽署了《中國風(fēng)電行業(yè)維護市場公平競爭環(huán)境自律公約》。這成為風(fēng)電行業(yè)價格反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵節(jié)點。
三一重能董事會秘書周利凱在接受證券時報記者采訪時指出，自律公約發(fā)布后，從去年11、12月開始，國內(nèi)風(fēng)機招投標(biāo)價格就已有回升，在他看來，彼時的價格上漲是兩股力量共同作用的結(jié)果?！耙环矫?，自律公約的效果顯現(xiàn)，另一方面，部分央國企對招標(biāo)機制進行了調(diào)整，不再以最低價作為評標(biāo)基準(zhǔn)價，而是以有效投標(biāo)人評標(biāo)價格的算術(shù)平均數(shù)再下浮5%作為評標(biāo)基準(zhǔn)價，客觀上反映了國內(nèi)風(fēng)電招投機制的逐漸成熟?！?/p>
記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度開始，國內(nèi)風(fēng)電機組價格有所企穩(wěn)，中國陸上風(fēng)電機組（折減塔筒）的加權(quán)平均中標(biāo)價由2024年9月的1286.2元/kW穩(wěn)步回升至2025年4月的1613.5元/kW，并且連續(xù)三個月穩(wěn)定在1600元/kW以上。
另外，今年1~5月，國內(nèi)風(fēng)機招標(biāo)價格水平相比2024年全年的平均價格水平有明顯上升，增幅達5個百分點以上。一位不愿具名的受訪人士判斷，風(fēng)機價格相對回暖的勢頭還會持續(xù)下去；由于今年招標(biāo)的風(fēng)機訂單大部分將在明年完成交付裝機，預(yù)計明年風(fēng)機的毛利率會有明顯的整體性上升。
據(jù)了解，目前，國電投、華能、華潤等不少開發(fā)企業(yè)均已通過增加技術(shù)分權(quán)重與改變評標(biāo)基準(zhǔn)價計算方法等方式，對各自的招標(biāo)評分規(guī)則做出了調(diào)整。不過，秦海巖依然提醒說，價格內(nèi)卷的形勢仍不容樂觀，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)參與者還需繼續(xù)保持定力，加強自律，完善規(guī)則。
“兩海”市場迎來拐點
在近期的研究報告中，中信證券指出，國內(nèi)海上和海外風(fēng)機市場空間廣闊并迎來放量拐點，且進入門檻和盈利能力明顯高于國內(nèi)陸上風(fēng)機市場，國內(nèi)整機龍頭廠商在布局多年后，有望進入加速增長期，打開中長期增長空間。
事實上，國內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商很早就將目光瞄準(zhǔn)了“兩?！笔袌?。海外市場方面，金風(fēng)科技表示，公司秉承“以本土化推進國際化”的宗旨，積極拓展國際市場。截至今年3月底，公司海外在手外部訂單共計6909MW，同比增長26.1%。
電氣風(fēng)電也提到，2025年除了繼續(xù)深耕韓國、越南、印尼等區(qū)域，預(yù)計還會在中東、東歐等區(qū)域會有新的突破，其中一季度公司已與阿曼 Mawarid 集團簽署了相關(guān)合作協(xié)議，合作模式也從單一設(shè)備出口轉(zhuǎn)向“技術(shù)許可+本地化供應(yīng)鏈支持、服務(wù)支持”的商業(yè)模式共建。
在業(yè)內(nèi)人士看來，近幾年，中國企業(yè)獲取海外風(fēng)電訂單的步伐明顯加快，原因之一是中國具備全球最完善的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，而且成本優(yōu)、交付效率高、服務(wù)質(zhì)量好。
分區(qū)域看，除歐洲、北美以外，其他海外區(qū)域風(fēng)電市場多處于起步階段，如中亞、東南亞以及非洲地區(qū)等；這些地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了對綠色電力的強烈需求，而中國早在三年前就已實現(xiàn)風(fēng)電平價上網(wǎng)，提供的風(fēng)電產(chǎn)品能夠與當(dāng)?shù)厥袌鲂枨竺芮衅ヅ洹?/p>
上述不愿具名的業(yè)內(nèi)人士稱，新興國家地域廣泛、風(fēng)資源豐富，對中國風(fēng)電企業(yè)而言，海外市場空間廣闊，且將保持高速增長；另外，來自海外市場的收入、利潤占比也會提升，甚至超過50%。
值得一提的是，根據(jù)全球風(fēng)能協(xié)會（GWEC）統(tǒng)計，如果新的投資無法及時跟上，預(yù)計從2026年起，除中國外的全球大部分區(qū)域都面臨風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈與海上風(fēng)電所需配套設(shè)施短缺的風(fēng)險。秦海巖認為，中國可以憑借在風(fēng)電技術(shù)、成本、經(jīng)驗等方面的優(yōu)勢幫助其他國家以更高效、更經(jīng)濟的方式發(fā)展風(fēng)電；中國風(fēng)電將為世界各國應(yīng)對氣候變化、實現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型和能源安全提供有力支撐。
海上風(fēng)電市場方面，相關(guān)企業(yè)同樣積極布局。運達股份表示，公司深耕浙江并積極布局沿海省份市場，力爭海上風(fēng)電排名行業(yè)領(lǐng)先，形成海風(fēng)品牌優(yōu)勢及核心競爭力。
大金重工則提到，未來3至5年，歐洲海風(fēng)市場潛力與政策紅利明確，是公司全球化布局的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略高地，市場份額提升空間巨大，有報告預(yù)計，2025~2027年，歐洲海上風(fēng)電項目拍賣量將分別達到34.7GW、23.2GW和30.2GW。此外，公司也在積極參與日本、韓國等新興市場海風(fēng)項目投標(biāo)。
“我們一直很重視海上風(fēng)電市場，也儲備了8MW~16MW全系列產(chǎn)品。”周利凱向記者介紹，今年3月，三一重能中標(biāo)廣東能源集團揭陽石碑山風(fēng)電項目，該項目是三一重能大兆瓦時代海上風(fēng)機批量商業(yè)化首個訂單。4月，公司海上訂單再次突破，中標(biāo)河北建投祥云島250MW海上風(fēng)電項目。
記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)國家批復(fù)的各省份海上風(fēng)電規(guī)劃，海上風(fēng)電已規(guī)劃的總量超過3億千瓦，其中90%以上為深遠海風(fēng)電項目。預(yù)計到2025年后，海上風(fēng)電項目將主要位于深遠海域?！吧钸h海域?qū)⒊蔀槲磥砦覈Ｉ巷L(fēng)電開發(fā)的主戰(zhàn)場?！鼻睾r說。
當(dāng)然，“兩海”市場的客戶需求與陸上市場不盡相同，對風(fēng)電企業(yè)而言也是一種挑戰(zhàn)。秦海巖告訴記者，海上風(fēng)電工程與運維成本較高，客戶需求會更關(guān)注設(shè)備的工程友好性、可靠性、智能化等，在臺風(fēng)多發(fā)區(qū)域，還會關(guān)注臺風(fēng)適應(yīng)性；海外風(fēng)電客戶則更關(guān)心風(fēng)電設(shè)備廠商的服務(wù)、交付、融資、工程等方面的能力。
風(fēng)電比重有望提升
今年初，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱“136號文”），為推動新能源市場變革注入新的力量。
“136號文”發(fā)布后，風(fēng)電、光伏項目開發(fā)中的微妙變化值得關(guān)注。中國電建披露的數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月，公司新簽風(fēng)電項目數(shù)量443個，新簽合同金額755.95億元，同比增長68.41%；同期，新簽太陽能發(fā)電項目402個，新簽合同金額745.43億元，同比減少34.53%。
周利凱分析，“136號文”發(fā)布后，短期而言，新能源上網(wǎng)電價可能出現(xiàn)一定程度下降，因此，業(yè)內(nèi)預(yù)計近期風(fēng)電項目轉(zhuǎn)讓規(guī)模也會出現(xiàn)下降。根據(jù)他的觀察，由于各省區(qū)的執(zhí)行細則未完全確定，央國企在風(fēng)電項目的收購、投資步伐上有所減緩；但隨著近期各省區(qū)政策逐漸出爐，電站轉(zhuǎn)讓、運營的收益能夠更明確地評估，項目交易也逐漸活躍起來。
從發(fā)電特性角度看，風(fēng)電是全天候發(fā)電，因此，從未來市場化競價的角度看，風(fēng)電項目受競價的影響相對小一些，投資風(fēng)電項目的收益仍是比較好的?！拔磥恚L(fēng)電項目在新能源投資的比重將會上升?！敝芾麆P說。
另一個佐證風(fēng)電比重上升的數(shù)據(jù)來自對不同類型新能源新增裝機規(guī)模的預(yù)測。
“2025年預(yù)計是風(fēng)電裝機的大年?！敝芾麆P向證券時報記者表示，2024年，國內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)量超過164GW，相較2023年的招標(biāo)量增長超過50%。“2024年招標(biāo)的風(fēng)機訂單相當(dāng)部分會在今年完成安裝，因此，預(yù)計今年風(fēng)電的新增裝機規(guī)模大概率是快速增長的?！?/p>
另外，2024年全國風(fēng)電新增裝機容量79.82GW，而據(jù)中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專委會預(yù)計，2025年，國內(nèi)風(fēng)電將新增裝機105GW~115GW，相比2024年的增速在40%左右。
“2025年也是‘十四五’規(guī)劃的收官之年，整個風(fēng)電行業(yè)的裝機量，出貨銷售都會保持較好的增長?！鄙鲜霾辉妇呙娜耸恐赋?，從目前情況看，今年實現(xiàn)上述新增裝機規(guī)模的問題不大，甚至有可能沖擊更高的規(guī)模。從結(jié)構(gòu)來看，今年裝機的大頭依然是陸上風(fēng)電，海上風(fēng)電方面，由于去年裝機較少，今年海風(fēng)裝機增幅會比較好。
談及未來新能源發(fā)展的重點方向時，龍源電力提到，公司未來將更好統(tǒng)籌規(guī)模和效益的關(guān)系，緊緊抓實大基地和海上項目兩個重點。其中，在海上規(guī)模化發(fā)展方面，龍源電力表示，公司將發(fā)揮海上項目建設(shè)運營經(jīng)驗優(yōu)勢，加大力度推動海上項目高質(zhì)量開發(fā)建設(shè)；謀深做實海上項目競配，力爭獲取優(yōu)質(zhì)資源；緊跟國家政策，持續(xù)完善深遠海規(guī)劃，培育海上風(fēng)電大基地。
“風(fēng)電與光伏各有特點，存在一定優(yōu)勢互補性。其中，光伏布置靈活，應(yīng)用場景多樣；風(fēng)電同時率低，設(shè)備年利用小時數(shù)高，在夜間也可以發(fā)電。”秦海巖表示，風(fēng)電與光伏均是構(gòu)成未來新型電力系統(tǒng)的主體能源，大力發(fā)展風(fēng)電與光伏等新能源，是我國實現(xiàn)碳中和目標(biāo)的關(guān)鍵著力點。
秦海巖認為，國家出臺“136號文”，主要目的是推動新能源進一步向市場化邁進。對于以風(fēng)電與光伏為代表的新能源而言，仍需進一步向更大發(fā)展規(guī)模、更高設(shè)備可靠性、更強電源穩(wěn)定性、更低度電成本等方向努力，以技術(shù)進步推動與提升自身市場適應(yīng)能力與市場價值。
