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2025-06-18 16:33
半導(dǎo)體行業(yè)利好突然來襲！
今日午后，市場轉(zhuǎn)強(qiáng)，盤中沉寂了一段時間的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈崛起，存儲器、電路板方向領(lǐng)漲，生益電子、科翔股份、中富電路漲逾10%，大為股份等多股漲停。半導(dǎo)體ETF漲幅一度超1%，成為反彈主力。
消息面上，半導(dǎo)體板塊亦有兩大利好。一是Trend Force數(shù)據(jù)顯示，5月DDR4單月漲幅53%，創(chuàng)2017年以來最大漲幅。三星、SK海力士、美光等三大科技巨頭集體宣布停產(chǎn)，導(dǎo)致DDR4“有錢沒貨”。二是中國科學(xué)院上海光機(jī)所今日官微消息，近日，中國科學(xué)院上海光學(xué)精密機(jī)械研究所空天激光技術(shù)與系統(tǒng)部謝鵬研究員團(tuán)隊在解決“光芯片上高密度信息并行處理”難題上取得突破，研制出超高并行光計算集成芯片“流星一號”。
半導(dǎo)體大漲
半導(dǎo)體一直是整個科技板塊的主心骨，這個題材大漲，科技板塊整體都不會弱。此前，半導(dǎo)體個股持續(xù)調(diào)整，今天午后終于迎來了大爆發(fā)。半導(dǎo)體ETF一度大漲超1%，生益電子、科翔股份、中富電路漲逾10%，大為股份等多股漲停，港股市場華虹半導(dǎo)體午后亦快速拉升，一度漲近2%，引領(lǐng)了整個市場的多頭氣氛。
從技術(shù)上看，半導(dǎo)體板塊近期持續(xù)調(diào)整，籌碼收斂得比較好，擁擠度也不高，而這個板塊對于聚攏人氣的作用非常明顯，在市場較弱的情況下，拉升這個板塊的效果往往比較好。而今天，這個板塊亦有明顯的利好出現(xiàn)。
首先是缺貨漲價頻現(xiàn)。Trend Force數(shù)據(jù)顯示，5月DDR4單月漲幅53%，創(chuàng)2017年以來最大漲幅。6月以來，DDR4芯片價格“像坐了火箭”，8Gb顆粒報價暴漲50%，部分16Gb產(chǎn)品現(xiàn)貨價沖破6美元，甚至比新一代DDR5還貴。
另外，根據(jù)CFM閃存市場報道，現(xiàn)貨舊制程DRAM資源供應(yīng)缺貨，漲價延續(xù)，存儲廠商針對渠道內(nèi)存條、行業(yè)內(nèi)存條及LPDDR4X等產(chǎn)品現(xiàn)貨價格堅定持報漲態(tài)度。另外，由于存儲原廠停止生產(chǎn)MLC NAND和256Gb TLC NAND，部分資源仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，相應(yīng)低容量嵌入式成品緊隨資源漲價快速拉漲現(xiàn)貨價格。
美光方面明確表示，未來2—3個季度將逐步停止DDR4出貨，僅保留車用、工業(yè)、網(wǎng)通領(lǐng)域的長期供應(yīng)。這意味著，全球前三大DRAM廠商（三星、SK海力士、美光）全部退出DDR4市場。
其次是技術(shù)上的進(jìn)步。今天下午，又有突破性的消息傳來。近日，中國科學(xué)院上海光學(xué)精密機(jī)械研究所謝鵬研究員團(tuán)隊成功研制出“流星一號”芯片，解決了光芯片高密度信息并行處理難題。該芯片實現(xiàn)并行度超100的光子計算原型驗證系統(tǒng)，標(biāo)志著我國在光計算領(lǐng)域取得重要突破。此研究進(jìn)展為突破光計算的計算密度瓶頸、提升光計算性能開辟了新途徑，為發(fā)展低功耗、低時延、大算力、高速率的超級光子計算機(jī)帶來了可能性。
空間有多大？
從市場的角度來看，其實市場對于半導(dǎo)體的“風(fēng)評”并不算很好，因為這個板塊的博弈非常激烈，賺錢效應(yīng)歷來并不算太突出。不過，此次可能有一些不一樣的地方，因為此次爆發(fā)的原因可能主要與漲價有關(guān)，而且集中在一個分支。
從供給端來看，預(yù)計明年一季度后消費性、PC及數(shù)據(jù)中心用DDR4將縮產(chǎn)或減產(chǎn)，國內(nèi)相關(guān)公司有望受益漲價及轉(zhuǎn)單。4—5月，存儲現(xiàn)貨市場多數(shù)渠道內(nèi)存條、服務(wù)器DDR4、LPDDR4X等產(chǎn)品價格延續(xù)上升通道，拉長時間看，部分產(chǎn)品價格已回漲至去年年中水平，美光6月DDR4預(yù)期報價大幅跳漲50%，無論是8Gb還是16Gb規(guī)格的產(chǎn)品現(xiàn)貨價格均呈現(xiàn)強(qiáng)勁上漲態(tài)勢。
同時近期DRAM成品現(xiàn)貨普遍續(xù)漲，低容量eMMC貨緊價揚加速相關(guān)應(yīng)用容量升級。天風(fēng)證券表示，展望第三季度，延續(xù)漲價趨勢。NAND FLASH：2025年第二季度合約價漲幅預(yù)期3%—8%，第三季度預(yù)期提升至5%—10%；DDR4：Trend Force預(yù)期三季度PC DDR4合約價漲幅擴(kuò)大至18%—23%，ServerDDR4漲幅至8%—13%。低容量LPDDR/256Gb TLC Wafer：仍有漲價空間（供應(yīng)緊缺+停產(chǎn)預(yù)期延續(xù)）。
從需求端來看，部分消費電子行業(yè)需求復(fù)蘇，AI/汽車等驅(qū)動端側(cè)應(yīng)用創(chuàng)新。招商證券的數(shù)據(jù)顯示：
手機(jī)：2025年一季度全球/中國智能手機(jī)市場出貨量同比增長1.5%、3.3%，預(yù)計2025年全球智能手機(jī)出貨將小幅增長。關(guān)注AI應(yīng)用在本地設(shè)備的落地。
PC：2025年一季度全球PC出貨量同比增加4.9%，IDC預(yù)計2025年全年需求或面臨挑戰(zhàn)；關(guān)注包含DeepSeek模型等在內(nèi)的AI應(yīng)用對硬件終端廠商的發(fā)展驅(qū)動。
可穿戴：2025年一季度全球AI眼鏡出貨量同比增加216%，延續(xù)高增長，國內(nèi)手表、手環(huán)市場仍具備增長潛力，關(guān)注今年AI眼鏡、耳機(jī)等的新品發(fā)布及國補(bǔ)帶動作用。
XR：2025年一季度全球VR/AR銷量同比下滑23%、0，預(yù)計2025年仍為VR銷量小年，關(guān)注AI+AR類融合創(chuàng)新及對AR產(chǎn)品的帶動。
服務(wù)器：信驊5月營收同比增加75%，環(huán)比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，環(huán)比增加8%。
排版：王璐璐?????????
校對：劉榕枝
