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證券時(shí)報(bào)記者 王明弘

5月以來(lái)，A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度持續(xù)攀升，已有超2000家上市公司獲調(diào)研。其中，公募基金調(diào)研節(jié)奏顯著加快。

具體來(lái)看，高端制造、半導(dǎo)體、醫(yī)療健康三大領(lǐng)域成為資金聚焦的核心賽道，百濟(jì)神州、安集科技、恒而達(dá)等龍頭企業(yè)獲超200家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，凸顯機(jī)構(gòu)對(duì)技術(shù)突破與政策紅利的強(qiáng)烈關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)公募基金調(diào)研呈現(xiàn)“量質(zhì)齊升”特征。博時(shí)基金以51次調(diào)研位居榜首，富國(guó)基金、鵬華基金緊隨其后，調(diào)研次數(shù)分別達(dá)到49次、46次，頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)高頻調(diào)研鎖定優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。從行業(yè)分布看，機(jī)構(gòu)資金呈現(xiàn)鮮明的賽道偏好，高端制造、半導(dǎo)體及醫(yī)療健康領(lǐng)域成為調(diào)研“主戰(zhàn)場(chǎng)”，工業(yè)機(jī)械、半導(dǎo)體設(shè)備及創(chuàng)新藥企的調(diào)研頻次占比超六成。

記者注意到，2025年5月以來(lái)，公募基金對(duì)上市公司的調(diào)研活動(dòng)呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性分化，高端制造、半導(dǎo)體及醫(yī)療健康領(lǐng)域成為機(jī)構(gòu)資金布局的核心方向。數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)機(jī)械、半導(dǎo)體設(shè)備及創(chuàng)新藥企的調(diào)研頻次占比超六成，頭部企業(yè)的技術(shù)突破與政策紅利成為基金經(jīng)理關(guān)注的重點(diǎn)方向。

從行業(yè)分布看，機(jī)構(gòu)調(diào)研呈現(xiàn)鮮明的賽道偏好，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)被超過(guò)34家上市公司調(diào)研，涵蓋半導(dǎo)體材料、消費(fèi)電子、工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域。安集科技、宏華數(shù)科、燦瑞科技等企業(yè)被多家基金調(diào)研，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)突破與國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。新能源產(chǎn)業(yè)鏈中，興業(yè)銀錫、耐普礦機(jī)等公司因鋰電材料及礦機(jī)設(shè)備需求增長(zhǎng)，調(diào)研熱度持續(xù)升溫。

醫(yī)藥制造業(yè)以23家上市公司被調(diào)研緊隨其后，百濟(jì)神州、陽(yáng)光諾和、穩(wěn)健醫(yī)療等公司因創(chuàng)新藥研發(fā)、醫(yī)療消費(fèi)復(fù)蘇等主題成為機(jī)構(gòu)焦點(diǎn)。機(jī)構(gòu)尤其關(guān)注臨床試驗(yàn)進(jìn)展與政策支持下的行業(yè)機(jī)遇。

具體到個(gè)股層面，調(diào)研熱度呈現(xiàn)顯著分化。百濟(jì)神州、安集科技和恒而達(dá)分別獲得256家、241家、234家機(jī)構(gòu)調(diào)研，是近期機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的上市公司，獲得百家機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司分別是祥鑫科技、興業(yè)銀錫、深南電路、耐普礦機(jī)、宏華數(shù)科、海目星和容百科技。記者注意到，閆思倩、農(nóng)冰立等基金經(jīng)理調(diào)研了恒而達(dá)。此外，閆思倩、付娟、趙楠還調(diào)研了祥鑫科技。

調(diào)研中，企業(yè)海外市場(chǎng)布局及中美關(guān)稅影響成為基金經(jīng)理關(guān)注的焦點(diǎn)。深南電路披露泰國(guó)工廠總投資12.74億元，建成后將具備高多層PCB工藝能力，進(jìn)一步完善全球供應(yīng)鏈布局；宏華數(shù)科則表示，其近半數(shù)出口業(yè)務(wù)主要面向南亞、東南亞及歐洲市場(chǎng)，直接出口美國(guó)比例極低，關(guān)稅變化對(duì)業(yè)務(wù)影響有限。

“只要風(fēng)險(xiǎn)得到合理的定價(jià)，即使仍然存在不確定性，股票的價(jià)值仍然值得關(guān)注。”農(nóng)冰立表示，4月份回落的資本市場(chǎng)，給了很多核心行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司很好的投資機(jī)會(huì)。管理人仍然看好這輪AI周期在國(guó)內(nèi)公司上的演進(jìn)和變現(xiàn)，下半年圍繞著大模型的迭代和變現(xiàn)，會(huì)有更多的應(yīng)用場(chǎng)景可以期待。除了互聯(lián)網(wǎng)、云、應(yīng)用之外，也看好軍工部分細(xì)分領(lǐng)域和芯片領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。仍然看好盈利驅(qū)動(dòng)下的科技公司全年維度創(chuàng)造超額收益的空間。