5月15日,長(zhǎng)江商學(xué)院發(fā)布2025年第一季度《投資者情緒調(diào)查報(bào)告》(下稱(chēng)《報(bào)告》)?!秷?bào)告》調(diào)查結(jié)果顯示,投資者對(duì)A股的情緒在2024年7月后回暖回升。對(duì)于美國(guó)濫施關(guān)稅政策,投資者認(rèn)為短期內(nèi)會(huì)給我國(guó)帶來(lái)壓力,但長(zhǎng)期影響偏正面。
《報(bào)告》指出,在2024年7月的調(diào)查中,受訪(fǎng)者中認(rèn)為A股會(huì)上漲的意見(jiàn)占比只有47.5%,對(duì)A股的預(yù)期回報(bào)率約-4%,愿意投資股票的凈增加人數(shù)占比約-12.5%,是自2018年以來(lái)調(diào)查的最低點(diǎn)。
2024年9月,一攬子超預(yù)期的金融政策適時(shí)出臺(tái),引發(fā)一輪上漲行情,從2024年8月至12月,上證綜指上漲17.9%,深證綜指上漲26.8%。在2024年11月的調(diào)查中,受訪(fǎng)者情緒顯著提升,認(rèn)為A股會(huì)上漲的意見(jiàn)占比提高到68.2%,比7月提高了20.7個(gè)百分點(diǎn);對(duì)A股預(yù)期回報(bào)率約5.3%,比7月提高9.3個(gè)百分點(diǎn);愿意投資股票的凈增加人數(shù)占比約11.3%,比7月提高24個(gè)百分點(diǎn)。
今年以來(lái),外部環(huán)境急劇變化?!秷?bào)告》顯示,在2025年4月的最新調(diào)查中,受訪(fǎng)者情緒再次下調(diào),約61.5%的受訪(fǎng)者認(rèn)為A股會(huì)上漲,比去年11月的調(diào)查結(jié)果下降6.7個(gè)百分點(diǎn);愿意投資股票的凈增加人數(shù)占比約12.7%,比去年11月略提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。
投資者對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)期與房地產(chǎn)市場(chǎng)變化的情況基本吻合?!秷?bào)告》指出,投資者對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的預(yù)期于2023年9月探底,之后有所回暖。在最新調(diào)查中,受訪(fǎng)者認(rèn)為房?jī)r(jià)會(huì)上漲的意見(jiàn)占比約52.5%,比2023年9月提高4.9個(gè)百分點(diǎn);對(duì)房?jī)r(jià)的預(yù)期回報(bào)率約0.7%,比2023年9月提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。
展望未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速,《報(bào)告》顯示,在最新調(diào)查中,約33.2%的受訪(fǎng)者認(rèn)為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速能超過(guò)5%。
隨著內(nèi)外部環(huán)境變化,《報(bào)告》指出,投資者的避險(xiǎn)情緒有所提高。在最新調(diào)查中,愿意投資黃金的凈增加人數(shù)占比約16.3%,比2018年10月提高17個(gè)百分點(diǎn),愿意投資債券的凈增加人數(shù)占比約16.8%,比2018年10月提高17.2個(gè)百分點(diǎn)。
《報(bào)告》指出,在最新調(diào)查中,約45.8%的受訪(fǎng)者認(rèn)為美國(guó)濫施關(guān)稅政策的長(zhǎng)期正面影響更大。信心主要來(lái)自?xún)煞矫?。一方面,外部挑?zhàn)將加速中國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,企業(yè)不得不將重心放到如何擴(kuò)大內(nèi)需層面。約58.2%的受訪(fǎng)者認(rèn)為提升內(nèi)需是影響未來(lái)投資的重大事件。
另一方面,投資者對(duì)我國(guó)在重要科技領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位有信心,認(rèn)為會(huì)有更大的增長(zhǎng)?!秷?bào)告》指出,約54.4%的受訪(fǎng)者認(rèn)為我國(guó)在人工智能方面世界領(lǐng)先,比2024年11月提高了14.7%個(gè)百分點(diǎn);約55%的受訪(fǎng)者認(rèn)為我國(guó)在新能源領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位,比2021年4月提高了19.2個(gè)百分點(diǎn)。