證券時報網(wǎng)
曾劍
2025-05-08 21:00
隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，動力電池的市場占比持續(xù)攀升，推動了隔膜市場整體需求的快速增長。最近兩年以來，鋰電隔膜的激烈競爭讓龍頭企業(yè)有了更多“出?！钡拇蛩?。
近日，星源材質(zhì)董秘李昇在接受采訪時表示，公司正積極推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，通過在全球范圍內(nèi)的產(chǎn)能布局，加強與全球頂尖電池廠商和汽車廠商的合作，以鞏固其在新能源鋰電池隔膜行業(yè)的領(lǐng)先地位。特別是在馬來西亞、瑞典和美國的布局，彰顯了星源材質(zhì)深耕海外市場的決心與實力。
海外布局加速推進(jìn)
今年4月，一紙公告揭示了星源材質(zhì)馬來西亞項目正在穩(wěn)步推進(jìn)。
星源材質(zhì)4月11日公告，公司已與英諾威新材料科技（馬來西亞）有限公司（簡稱“英諾威”）、Bank Of China (Malaysia) Berhad及中信證券《募集資金四方監(jiān)管協(xié)議》，協(xié)議旨在規(guī)范募集資金的管理和使用，保護(hù)投資者利益。
協(xié)議規(guī)定，英諾威已在Bank Of China (Malaysia) Berhad開設(shè)募集資金專項賬戶，專戶僅用于“高性能鋰離子電池濕法及涂覆隔膜馬來西亞項目”的募集資金存儲和使用，不得存放非募集資金或用作其他用途。
據(jù)了解，星源材質(zhì)作為國內(nèi)隔膜行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，已經(jīng)在隔膜領(lǐng)域深耕逾20年。近年來，公司積極響應(yīng)國際化戰(zhàn)略，加速海外布局。星源材質(zhì)早在2021年就開啟了出海進(jìn)程，成為國內(nèi)首家實現(xiàn)隔膜批量出口的企業(yè)。目前，公司已在全球范圍內(nèi)建立了完善的產(chǎn)能布局，覆蓋歐洲、美洲和東南亞等地區(qū)?！靶窃床馁|(zhì)是最早出海的一批鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，公司國際化進(jìn)程主要由客戶需求驅(qū)動。例如LG作為公司的主要客戶，其全球業(yè)務(wù)需求促使星源材質(zhì)必須走向國際化?！?/p>
在馬來西亞，2023年8月星源材質(zhì)宣布擬投資總額不超過 50億元投建生產(chǎn)基地，預(yù)計達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)20億平方米濕法隔膜及配套涂覆隔膜產(chǎn)能。 同年11月，星源材質(zhì)馬來西亞工廠舉行奠基儀式，該工廠建成后或?qū)⒊蔀楸藭r東盟首家鋰電池隔膜工廠。
“公司選擇馬來西亞作為布局重點，一方面是因為其作為東盟經(jīng)濟(jì)腹地的區(qū)位優(yōu)勢，另一方面是考慮到馬來西亞在關(guān)稅政策上的優(yōu)惠條件?！毙窃床馁|(zhì)方面表示，馬來西亞工廠的產(chǎn)能規(guī)劃較大，除了滿足當(dāng)?shù)厥袌鲂枨笸猓€將輻射全球市場，成為公司重要的海外生產(chǎn)基地。
在瑞典，星源材質(zhì)2021年3月宣布投資不超過20億元人民幣建立隔膜生產(chǎn)工廠，于2025年完工后將成為星源材質(zhì)的歐洲總部。星源瑞典工廠涂覆產(chǎn)線一期已于2022年5月投產(chǎn)。
瑞典工廠的建設(shè)不僅體現(xiàn)了公司對歐洲市場的重視，也反映了公司在應(yīng)對當(dāng)?shù)貒?yán)格的環(huán)保和企業(yè)文化要求方面的努力。星源材質(zhì)方面表示，公司在瑞典的運營已經(jīng)接近四年，通過本地化管理，成功融入了當(dāng)?shù)厣鐣臀幕h(huán)境，積累了豐富的海外運營經(jīng)驗。
在北美，星源材質(zhì)也有所布局。去年4月，星源材質(zhì)與三星SDI協(xié)商簽訂《戰(zhàn)略備忘錄》，約定公司向三星SDI供應(yīng)約22.2億平方米濕法涂覆鋰離子電池隔膜材料，深化動力鋰電池隔膜相關(guān)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略合作。并以此為契機，共同探索未來拓展北美業(yè)務(wù)的可能性。星源材質(zhì)方面表示，未來公司會根據(jù)市場需求和政策環(huán)境，逐步推進(jìn)美國市場的布局。
面臨的挑戰(zhàn)與應(yīng)對
2023年中國企業(yè)占據(jù)全球隔膜市場80%以上的份額。按照每GWh鋰電池需要的隔膜數(shù)量，預(yù)計到2030年全球鋰電池產(chǎn)量將達(dá)4500GWh以上，隔膜出貨量將達(dá)610億平方米，其中可能有530億平方米以上的出貨量由中國企業(yè)提供。
由于海外鋰電隔膜產(chǎn)能不足，全球隔膜市場主要由中國企業(yè)占據(jù)，而海外隔膜產(chǎn)品的毛利率更高，根據(jù)星源材質(zhì)2024年半年報，海外業(yè)務(wù)的毛利率相比國內(nèi)高，這也使得中國隔膜企業(yè)拓展海外市場的積極性更高。
目前，在國際市場，星源材質(zhì)產(chǎn)品批量供應(yīng) LG 化學(xué)、三星 SDI、遠(yuǎn)景 AESC、NORTHVOLT、村田、SAFT 等一線廠商，并與多家大型鋰離子電池廠商建立了緊密的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，在國際市場的競爭壁壘持續(xù)筑牢。
星源材質(zhì)在海外布局上雖然取得了顯著進(jìn)展，但發(fā)展過程中也遇到了一些挑戰(zhàn)。星源材質(zhì)方面表示，不同國家的文化差異、政策法規(guī)以及供應(yīng)鏈配合等問題，給公司的海外運營帶來了一定的挑戰(zhàn)。
供應(yīng)鏈配合方面，由于隔膜產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈相對較短，主要涉及原材料采購和設(shè)備供應(yīng)，因此星源材質(zhì)在不同國家的布局中，需要根據(jù)當(dāng)?shù)貙嶋H情況進(jìn)行調(diào)整。例如，在瑞典和馬來西亞，公司通過與當(dāng)?shù)毓?yīng)商合作，確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，同時利用自身的技術(shù)優(yōu)勢，優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本。
政策合規(guī)方面，星源材質(zhì)特別注重與當(dāng)?shù)卣臏贤ê秃献鳌Ｐ窃床馁|(zhì)方面表示，公司在馬來西亞的投資項目得到了當(dāng)?shù)卣拇罅χС?，在瑞典，星源材質(zhì)也嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保和勞工法規(guī)，積極履行社會責(zé)任，贏得了當(dāng)?shù)卣蜕鐓^(qū)的認(rèn)可。
人力資源方面，星源材質(zhì)采取了本地化策略，招聘和培養(yǎng)當(dāng)?shù)貑T工，提高員工的歸屬感和忠誠度。星源材質(zhì)方面表示，公司在瑞典的工廠中，本地員工占比較高，這不僅有助于公司更好地融入當(dāng)?shù)厣鐣?，也提升了公司的運營效率。
與日本半導(dǎo)體公司合作
除了在隔膜領(lǐng)域的海外布局，星源材質(zhì)還積極拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，今年2月，星源材質(zhì)公告，子公司新加坡星源已購買日本磁性技術(shù)控股股份有限公司（股票代碼：6890.T，簡稱“Ferrotec”）118.97萬股，占其總股本的2.52%。這是今年1月底星源材質(zhì)首次披露購買Ferrotec超過1%股份后，短短一個月內(nèi)繼續(xù)大手筆增持。
最新機構(gòu)調(diào)研中，星源材質(zhì)表示，作為國內(nèi)率先實現(xiàn)鋰電池隔膜國產(chǎn)替代的生產(chǎn)商，星源材質(zhì)始終致力于技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展。公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢及公司戰(zhàn)略規(guī)劃，布局半導(dǎo)體材料行業(yè)優(yōu)質(zhì)資源，未來將繼續(xù)探索產(chǎn)業(yè)整合與價值創(chuàng)造的舉措，積極發(fā)展第二增長曲線。
星源材質(zhì)方面表示，此次合作并非簡單的跨界投資，而是基于公司在材料行業(yè)的長期積累和技術(shù)優(yōu)勢。公司認(rèn)為，部分半導(dǎo)體材料與鋰電池隔膜同屬于高分子材料領(lǐng)域，未來隨著AI技術(shù)的發(fā)展，半導(dǎo)體材料的需求將快速增長，公司希望通過此次合作，進(jìn)一步拓展在新能源和AI領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局。
在合作過程中，星源材質(zhì)特別關(guān)注日本方面的政策法規(guī)。星源材質(zhì)方面表示，公司在投資前進(jìn)行了充分的調(diào)研，同時公司還聘請了當(dāng)?shù)厝套鳛轭檰?，確保投資的合規(guī)性和安全性。
展望未來，星源材質(zhì)將繼續(xù)推進(jìn)海外布局，特別是在歐洲和北美市場。星源材質(zhì)方面表示，盡管目前北美市場的電動化率較低，但隨著儲能需求的快速增長，未來市場潛力巨大。公司計劃在北美市場逐步擴大投資，建設(shè)生產(chǎn)基地，以滿足當(dāng)?shù)厥袌龅男枨蟆?/p>
