證券時(shí)報(bào)
安宇飛
2025-05-04 23:34
有效信貸需求不足，尤其是居民部門需求不足，使得我國(guó)銀行業(yè)整體的信貸投放增速早已從此前的兩位數(shù)放緩至個(gè)位數(shù)。在這個(gè)大趨勢(shì)里，有部分區(qū)域銀行，得益于當(dāng)?shù)厝暂^強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)活力，還是延續(xù)了較為穩(wěn)健的信貸投放增速——比如長(zhǎng)三角的城商行們。
在這個(gè)活躍的經(jīng)濟(jì)區(qū)域，城商行梯隊(duì)正在呈現(xiàn)出你追我趕的變化，資產(chǎn)規(guī)模座次變陣是最直觀的：寧波銀行超越上海銀行，坐上“包郵區(qū)”城商行資產(chǎn)總額的第二大交椅。
一季度“開門紅”存貸高增推動(dòng)資產(chǎn)總額穩(wěn)健擴(kuò)表，凈息收入逆勢(shì)飆升助推營(yíng)收均正增，成了長(zhǎng)三角城商行們的共性表現(xiàn)。
資產(chǎn)規(guī)模座次變陣，一季度“開門紅”均存貸高增
隨著長(zhǎng)三角地區(qū)站上萬億元規(guī)模的城商行一季報(bào)陸續(xù)披露，資產(chǎn)規(guī)模座次微妙變陣。
截至一季度末，江蘇銀行以兩位數(shù)的規(guī)模增速，資產(chǎn)規(guī)模首次站上4萬億元，并以微弱差距僅次于北京銀行，排位國(guó)內(nèi)城商行第二，長(zhǎng)三角區(qū)域第一。在去年躋身三萬億元的寧波銀行，在今年一季度末又以3.4萬億元超越了上海銀行3.27萬億元，躍升至長(zhǎng)三角第二位。
（數(shù)據(jù)來源：Wind）
第一季度是商業(yè)銀行投放高峰，按照以往慣例，這一階段的信貸投放增量往往占據(jù)一半以上的比重，也促成了一季度信貸的高增。
雖然我國(guó)整體的信貸總量已從過去兩位數(shù)以上的較高增速放緩至個(gè)位數(shù)，但長(zhǎng)三角地區(qū)擴(kuò)張動(dòng)能仍然不低。整體看，江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行、南京銀行、杭州銀行五家銀行于今年一季度資產(chǎn)規(guī)模平均環(huán)比增速仍實(shí)現(xiàn)了7%的水平。
（數(shù)據(jù)來源：Wind）
具體看，江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行截至一季末的資產(chǎn)總額分別是4.46萬億元、3.4萬億元、3.27萬億元，分別較上年末增長(zhǎng)12.84%、8.67%和1.37%。此外，站上兩萬億元規(guī)模的兩家城商行也保持均速擴(kuò)張，南京銀行、杭州銀行截至一季度末的資產(chǎn)總額分別達(dá)到了2.77萬億元、2.22萬億元，較上年末分別增長(zhǎng)6.71%、5.2%。
其中，江蘇銀行不僅是長(zhǎng)三角城商行資產(chǎn)規(guī)模最大者，還是增速最高者。即便與全行業(yè)相比，該行近幾年的資產(chǎn)增速連續(xù)保持兩位數(shù)也是比較罕見的。
推動(dòng)各家銀行資產(chǎn)總額大幅度擴(kuò)表，是各自一季度“開門紅”存貸高增，如寧波銀行存貸兩端保持了兩位數(shù)增速，其中一季度末該行的貸款及墊款1.64萬億元，較年初增長(zhǎng)11.12%；客戶存款2.18萬億元，較年初增長(zhǎng)18.86%。
從結(jié)構(gòu)上來看，大多數(shù)長(zhǎng)三角銀行呈現(xiàn)了資產(chǎn)增量主要靠對(duì)公驅(qū)動(dòng)的共性。
首先來看零售端，除了南京銀行較前一年增幅變大外，其他銀行均放緩。這意味著長(zhǎng)三角的銀行們要想保持較為“體面”的擴(kuò)表增速，必須要加大對(duì)公信貸投放力度。
財(cái)報(bào)顯示：江蘇銀行和寧波銀行的企業(yè)貸款增速分別為28.59%和24.13%，均較前一年大幅增加；上海銀行和南京銀行的對(duì)公信貸余額則均較前一年有所放緩，但也都保持了正增長(zhǎng)，上海銀行的對(duì)公信貸余額增速僅為3.17%。
凈利息收入逆勢(shì)高增，助推營(yíng)收均正增
在一季度信貸大幅投放下，生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，帶動(dòng)利息凈收入正增長(zhǎng)。其中，江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行、南京銀行、杭州銀行凈利息收入實(shí)現(xiàn)高增，甚至達(dá)到了雙位數(shù)高增，這與其他城商行的微增、負(fù)增形成了對(duì)比。
一季度江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行、南京銀行、杭州銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入分別為165.92億元、128.35億元、83.24億元、77.52億元、65.02億元，同比增長(zhǎng)分別為21.94%、11.59%、4.65%、17.80%、6.83%。
（數(shù)據(jù)來源：Wind）
放到全行業(yè)視角來看，另有其他區(qū)域城商行凈息收入亦實(shí)現(xiàn)不小提升，如重慶銀行、青島銀行此項(xiàng)同比增速也分別達(dá)到了28.08%、11.97%。
利息凈收入的大幅增長(zhǎng)也對(duì)營(yíng)收產(chǎn)生了支撐作用。如南京銀行一季度的利息凈收入占營(yíng)收的比重同比上升5.22個(gè)百分點(diǎn)至54.63%。
一季度，長(zhǎng)三角地區(qū)萬億規(guī)模城商行的營(yíng)收平均同比增速約5%，高于上市城商行平均1.59的增速。其中，江蘇銀行以223.04億元的營(yíng)收規(guī)模占據(jù)上市城商行首位。
（數(shù)據(jù)來源：Wind）
除了凈利息收入，長(zhǎng)三角銀行非息收入中的投資收益亦表現(xiàn)亮眼：三家頭部城商行江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行一季度的投資收益同比增速在三成上下，且投資收益占據(jù)營(yíng)收的比重在20%上下，較其他區(qū)域城商行（比重10%上下）較高。此外，上海銀行和杭州銀行的一季度投資收益同比增速較高，分別達(dá)到了119%、116%，占據(jù)營(yíng)收的比重也分別達(dá)到22.86%、19.61%。
投資收益創(chuàng)出高增速并不僅局限于長(zhǎng)三角區(qū)域，而幾乎是全行業(yè)的共性。
券商中國(guó)記者梳理Wind數(shù)據(jù)，今年一季度，A股42家上市銀行中,有34家銀行的投資收益實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，且包括光大銀行、鄭州銀行、青島銀行、貴陽銀行、建設(shè)銀行、江陰銀行、長(zhǎng)沙銀行、上海銀行、杭州銀行、郵儲(chǔ)銀行在內(nèi)10家銀行的投資收益同比增速超過了100%，其中光大銀行以302.96%的增速登頂。此外，半數(shù)以上的上市銀行投資收益同比增速在二成至九成的區(qū)間。
可見，一季度銀行債市兌現(xiàn)收益的現(xiàn)象明顯。
（數(shù)據(jù)來源：Wind）
回顧2024年，不少商業(yè)銀行營(yíng)收的增長(zhǎng)主要是因?yàn)榉抢⑹杖氲脑鲩L(zhǎng)支撐，這一現(xiàn)象在中小銀行中表現(xiàn)較為突出。其中尤以長(zhǎng)三角地區(qū)的農(nóng)商行是2024年非息收入呈現(xiàn)二成至九成的同比增幅，屬于非息收入增長(zhǎng)較高的群體。
從增加幅度看，上市銀行中，張家港行、瑞豐銀行于2024年的非息收入同比增幅超過了八成，分別達(dá)到97%、84%，非息收入占據(jù)營(yíng)收的比重也幾近翻倍，分別為28.27%、31.50%。
而隨著步入2025年，不少城商行也在積極兌現(xiàn)債市收益，增加營(yíng)收。值得思考的是， 隨著10年期國(guó)債利率行至1.65%附近并有望繼續(xù)下探，銀行作為持債大戶，在有限的行情中提高收益，或不復(fù)去年盛景。
責(zé)編：羅曉霞???????????
排版：汪云鵬???????
校對(duì)：高源??????
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